El mercado chino de salidas a bolsa desacelera tras el auge de la IA
El potente mercado de salidas a bolsa (OPV) en China muestra señales de que su ritmo vertiginoso puede ser difícil de mantener. Las compañías están captando dinero al ritmo más rápido desde 2023, con volúmenes similares a los registrados antes de que las medidas para enfriar el mercado provocaran un parón.
Captación de fondos y dudas sobre la liquidez
Desde comienzos de julio, las empresas han captado más de 119.000 millones de yuanes (17.700 millones de dólares), superando los 114.000 millones de yuanes del tercer trimestre de 2023. Sin embargo, algunas operaciones destacadas han tenido dificultades para conservar las ganancias iniciales, y una abultada cartera de OPV alimenta las dudas sobre la liquidez.
Retrasos en las ofertas y enfriamiento del sector tecnológico
Algunas de las salidas a Bolsa más esperadas podrían tardar más de lo previsto en llegar al mercado. Desde que la operativa vinculada a la IA perdió fuelle en junio, la liquidez ha ido disminuyendo en el mercado, según Yang Tingwu, gestor de fondos de Fujian Tongheng Investment. Los fondos de inversión, los inversores cuantitativos y los minoristas tienen poco margen y pocas ganas de aumentar sus posiciones, mientras que los fondos respaldados por el Estado han sido en gran medida vendedores netos.
Contexto económico y ventas minoristas
El momento es importante, ya que los datos de julio apuntaron a que el crecimiento se situó aún más por debajo del objetivo anual después de un segundo trimestre decepcionante. Un indicador de los nuevos préstamos registró una nueva contracción récord y las compras de automóviles nacionales se están desplomando, mientras que las ventas minoristas en general rondan uno de sus peores ritmos de las últimas décadas, al margen de los confinamientos por la COVID-19.
Operaciones de Michael Burry
El apetito de los inversores se ha mantenido por ahora lo bastante fuerte como para absorber la avalancha de nuevas ofertas. Sin embargo, a medida que el impulso del sector tecnológico empieza a perder fuerza, la capacidad del mercado para asumir nueva oferta se está poniendo a prueba. Michael Burry vende sus acciones de Alibaba al creer que están sobrevaloradas y apuesta por su rival JD.com